L’enjeu des fonds propres : contexte, stratégies et outils d’analyse financière

Code C0186Durée: 1 jour

Les évolutions du financement du logement social obligent aujourd’hui à optimiser l’équilibre financier des opérations. Dans ce contexte, de nouvelles approches émergent.
Pour les fonds propres, il s'agit en particulier d’obtenir la meilleure efficience possible et d’aborder la problématique liée à leur reconstitution en corrélation avec le potentiel financier de l’organisme. Une question du même ordre est posée concernant l'éventuelle prise en compte de la valeur vénale potentielle des opérations.
Le stage doit aussi permettre de faire le point sur les concepts et les méthodologies utilisées par les investisseurs privés afin de réfléchir sur les similitudes et les spécificités du secteur du logement social vis-à-vis du secteur privé et d'en tirer des enseignements méthodologiques.

Pour qui ?

  • Directeur de la maîtrise d'ouvrage

Objectifs

  • faire le point sur les méthodes de comptabilisation appliquées aux opérations d’investissement
  • les corréler avec les concepts de l'analyse de la rentabilité d'investissement aux équilibres d'opération
  • faire évoluer les méthodes et outils d'analyse utilisés
  • connaître les méthodes et les concepts utilisés par les investisseurs privés.

Contenu

Évolutions structurelles de la production et du financement du logement social depuis 15 ans
* le modèle Hlm classique
* le “stress” du modèle – la situation actuelle
* les contraintes sur les coûts et les contraintes sur les financements
* les contraintes sur les loyers
* la variable d’ajustement : les fonds propres


D’où viennent les fonds propres ? La dynamique financière au sein des OLS
* l’excédent brut d’exploitation (EBE) - définition et déterminants
* l’autofinancement net
* le potentiel financier
* le scénario prospectif de la Caisse des Dépôts & Consignations – Quelle soutenabilité d’une production volontariste sur le secteur ?


Les recettes nouvelles : focus sur la Loi Elan
* le renforcement du haut de bilan
* l’intensification de la vente Hlm
* la promotion d’un seuil d’autonomie et la dynamique du regroupement


Comment gérer la nouvelle contrainte d’équilibre financier et de rentabilité ?
* retour sur les fondamentaux : le loyer d’équilibre, le profilage de l’exploitation prévisionnelle, l’impact du préfinancement CDC
* la sélectivité des montages : l’impact des montages complexes, le cas du logement Jeunes,
* la sélectivité des critères d’appréciation de la rentabilité : la reconstitution des fonds propres, le recours au T.R.I., TRI hors plus-value de cession, TRI avec plus-value de cession, Benchmark ESH


Quelles dynamiques patrimoniales ?
* la dynamique de la réhabilitation
* la dynamique de l’arbitrage
* les outils du pilotage stratégique (PSP, CUS).

Pédagogie

La première journée sera essentiellement consacrée à un apprentissage des concepts de l'ingénierie financière et l'analyse de la rentabilité d'investissement ; la deuxième sera orientée vers des applications pratiques pour faire évoluer les outils existants.
Accès à une documentation pédagogique à distance.
Une évaluation des acquis en cours de formation est organisée : tour de table, exercices, travaux en sous-groupes ou quiz individuel.

Prérequis

Aucun.

Animation

Stéphane CARINI, Consultant-formateur, ancien DG d’organismes.

Dates et prix

Prix netDuréeDates 
750.0€7 heuresle 10 juin 2022Formation à distance inscription
750.0€7 heuresle 18 novembre 2022Formation à distance inscription

Véronique Rouchossé - 01 40 75 79 08 - veronique.rouchosse@afpols.fr